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              拉闸限电,别整的太复杂!

              时间:2021年09月25日 10:21:01 中财网
                这两天全国各地开始有序限电了。

                广东,江苏,浙江等沿海发达省会的企业都开始陆续停产。

                刚开始停三天,开四天,紧接着停5天开2天,甚至今天传出要停6天开一天。

                这说明用电确实已经到了非常紧缺的地步了。

                众所周知,我们国家发电主要靠火力发电,很依赖煤炭。

                而在供需关系的影响下,再加上市场炒作的因素,动力煤、焦煤和焦炭所组成的“煤炭三兄弟”在近期价格飞涨。

                我看很多人解释说是因为我们故意拉闸限电,降低产能,从而在国际上通过减少出口,从而要挟发达国家,特别是美国,让他们降低原材料价格, 以此来争夺国际大宗商品的定价权。

                这样的论调很迎合大家的想法,毕竟有阴谋论论调,把矛盾转移到国际。

                实际上是我认为是经不起推敲的,让我想起那句话:科学尚未普及。

                且不说这种实际落地操作是否可行,但是从理论上就有非常多的逻辑问题。

                第一,拉闸限电,影响的是工业和制造业的正常生产,当前这个阶段合适么?今年经济毕竟承压,没必要这个阶段来牺牲经济??銮业谒募径认蚶词浅宕叹玫氖焙?。煤炭紧张又不是现在的事情,早在年初就有了。

                第二,国家大宗商品价格,不排除有大资本进行操纵,本质还是因为货币超发引发的被动上涨,以及疫情导致的产能下滑。

                这两点才是主因,而不是所谓西方为了打压我们,让我们难受。前面两点是原因,后者只是一个结果。

                第三,外贸的确因为海外疫情,出口强劲,但并非是外贸企业不报团,不去抱团涨价。企业经营有自己的经营策略,国际贸易是供需决定价格,企业傻吗?能多赚自然会多赚。

                况且,拉闸限电,不仅仅限了外贸,内销企业一样受影响。

                故意限电影响生产,不是杀敌一千,自损三千么?
                竟然很多人都认为,拉闸限电是为了对抗美国。我也不知道为啥这么理解。

                为什么今年煤的价格会涨呢?
                从供给侧看
               ?、?、过去几年国内煤炭供给侧改革
                近年来主要是碳中和相关政策推进(2017年就已经开始大幅调控),我国要在2030年实现碳达峰,到2060年实现碳中和。

                降低碳排放,是未来很多年我们发展的重要目标。所以,也不断压制动力煤、炼焦煤产能。

               ?、?、进口减少
                今年1-6月,我国煤炭进口13956.1万吨,同比下降19.7%,减少了3400万吨,可以说是大幅下滑,
                去年这一时期,我国从澳大利亚进口煤炭占比超过30%,但是目前已经归零,主要是由于两国关系降至冰点。

                中澳关系也没有缓和迹象,今年3500万吨澳煤的缺口一直在。俄罗斯、加拿大、美国炼焦煤相对增加,但是体量小,不解渴。蒙煤通关量也同样偏低。

                一句话就是供给偏紧了。

                再看看需求方面。

                因为我们国家疫情控制的很好,这一轮疫情爆发后,导致大量工业产能回转中国大陆,也变相推高了国内能源需求,工业生产的黄金期到来。

                北方冬储民用需求也持续增多。终端需求强劲。

                再看看煤炭的库存。

                可以从秦皇岛港的煤炭库存,以及沿海八省电厂的库存量变化情况,来观察一下。

                从文中图里来看,无论是秦皇岛港煤炭库存,还是沿海八省区电厂煤炭库存量,都处于近3年来的低位水平,比2019年和2020年的同时间段都低。

                较低的库存量,必然要“补库存”,这意味着对煤炭需求的增加。

                
                
                秦皇岛和沿海八省区电厂煤炭库存变化
                资料来源:券商研报;表格制作:小帮规划
                供给偏紧,需求旺盛,库存较低,这三个原因导致煤炭价格大涨。

                我知道任何一个话题都需要一些拔高的论调,才受到欢迎,但是把经济问题,客观不带情绪的还原和分析出来,才是我们该做的。

                
                再说回投资。毕竟咱们是一个讲投资的公众号。

                今年以来,煤炭ETF(515220)涨幅已经接近翻倍了。我自己是没有配置这种产品的。

                过去这种冷门行业,根本无人问津的,今年却业绩爆表。

                
                当然,今天因为市场情绪到了一个极点,也冷静了一些,煤炭行业出现暴跌,煤炭ETF(515220)暴跌7.22%。

                而煤炭价格大涨,反映在煤炭上市企业上,就是业绩“爆表”,非常亮眼。

                但是,我们处于的大趋势就是去产能、环保力度、进口煤、公转铁、物流园等等具体政策和措施,
                对煤炭行业的整体都会有影响。未来几年煤炭行业会稳中趋弱,
                毕竟,煤炭属于周期行业,我告诉你,周期性行业就要在跌的时间买,涨到了估值比较高的地方就应该卖出,适合打一炮就走。

                如今也处于比较高位了,现在入手就风险太大了。

                所以,别被市场的风一吹就跑,还是要稳住自己的投资策略。

                另外,提醒一下。

                因为煤炭期货今年行情相当不错,一些经典的骗局又卷土重来,比如很多打着期货投资的庞氏骗局。

                期货本来就是对专业门槛更高的投资产品,而且很多人对期货是啥都没搞懂。

                国内玩期货还是专业的机构干的事,就是期货大佬也有因为玩期货一夜爆仓,跳楼自杀的。

                总之就是,小白都不要碰!不要碰!不要碰!
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